Трудное время для молодых венчурных капиталистов. Поскольку поток сделок сходит на нет, у них остается все меньше возможностей проявить свой характер и зарекомендовать себя.
Это означает, что их путь к повышению в венчурной фирме внезапно стал намного круче, чем всего три года назад, когда капитал текал более свободно, а сделки заключались направо и налево. Ситуация стала настолько мрачной, что некоторые инвесторы хотят вообще выйти из отрасли.
«Реальность такова, что в карьере человека наступает момент, когда список сделок становится единственным, что имеет значение», — говорит Дэн Миллер, партнер True Search, специализирующийся на трудоустройстве венчурных талантов.
По словам Эбигейл Джонсон, главного операционного директора и партнера Sapphire Ventures, в период взрывного роста технологической отрасли молодые инвесторы быстро втянулись. Они втиснули множество циклов копания в комнатах данных, построения инвестиционного кейса и переговоров, и все это в сжатые сроки. У них не было недостатка в шансах проявить себя.
Это также было время высокой текучести, поскольку старшие чековые писцы воспользовались возможностью начать самостоятельно привлекать новые средства. Это привело к тому, что фирмы, которые они покинули, стали быстрее привлекать новых партнеров, сказал Майкл Ларсен, партнер в Cambridge Associates, где он консультирует учреждения, фонды и целевые фонды по вопросам, в какие фонды вкладывать средства.
Однако текущее замедление финансирования стартапов означает, что технологические инвесторы заключают меньше сделок для партнеров и руководителей, чтобы исследовать и составлять меморандумы. Эта тяжелая работа часто является способом, которым новички доказывают свою ценность. По мере того, как финансирование останавливается, они вносят меньше очков в доску.
Еще одна проблема в том, что у фирм мало возможностей продвигать или добавлять партнеров с их сокращающимися сундуками. И это заставляет фирмы делать сокращения, которые когда-то были немыслимы.
«Дело не только в том, что медленнее нарабатывается послужной список», — сказала Клара Бреннер, соучредитель и управляющий партнер Urban Innovation Fund, который предоставляет стартовый капитал стартапам, формирующим будущее городов. «Люди вкладывают средства в течение более длительного периода времени. Средства, которые они собирают, меньше».
Это означает, что даже те генеральные партнеры, которые хотели бы продвигать сотрудников по службе, могут оказаться в затруднительном положении.
Давайте заключим сделку
Нет единого способа получить повышение в венчурном капитале. У каждой фирмы есть свой собственный набор критериев и таксономия.
Ларсен рассказал, что в ходе комплексной проверки он спрашивает врачей общей практики, как они определяют партнера.
«Мы много слышим о способности быть движущей силой, как человека, способного завоевать доверие основателя и способного провести к успешному подписанию соглашения об условиях», — сказал он.
Критерии становятся скорее качественными, чем количественными. «Не все эти вещи можно измерить с точностью до второго знака после запятой», — сказал Ларсен.
Инвесторов обычно оценивают по четырем ключевым направлениям: поиск возможностей, проведение тщательной комплексной проверки, заключение сделок путем выбора компании основателями и предоставление надежной поддержки посредством работы совета директоров.
Однако следует отметить, что эти направления имеют разный вес в зависимости от стадии инвестирования.
На раннем этапе поиск — это все. Цель инвестора — оказаться перед человеком, покидающим Google или OpenAI, чтобы начать что-то новое, прежде чем это сделает другой инвестор.
Аманда «Робби» Робсон сказала, что ей стоило заняться сорсингом, когда она только начала свою инвестиционную карьеру. «Я была полностью занята тем, чтобы быть машиной по сорсингу», — сказала Робсон, которая инвестирует в компании, занимающиеся инфраструктурой программного обеспечения. Ее суета и способность видеть общую картину помогли ей получить повышение до партнера в Cowboy Ventures всего через два года после того, как она присоединилась к компании в качестве директора.
Аманда «Робби» Робсон стала партнером Cowboy Ventures в возрасте 29 лет, став самым молодым партнером в истории фирмы. М. Рейнертсон/Фотогруппа для TechCrunch
На более позднем этапе становится гораздо важнее углубиться в осмотрительность, поскольку размеры чеков увеличиваются, а ставки растут. Вселенная растущих компаний известна и может быть загружена на PitchBook, сказала Джилл Чейз, инвестор в искусственный интеллект в CapitalG, которая была повышена до партнера в прошлом году. Это зависит от нее и ее команды партнеров и вице-президентов, чтобы предстать перед нужными основателями и произвести впечатление с помощью домашней работы, которую они сделали.
Чейз сказала, что осмотрительность продолжается еще долго после закрытия сделки. Она полагается на младших инвесторов, чтобы исследовать рынок основателя и создавать отчеты, добавляя ценность, выходящую за рамки проверки.
Сетевой путь к повышению
Сбор средств для венчурных фирм стал более конкурентным, доллары сконцентрировались в меньшем количестве традиционных фондов. Выходы иссякли, и инвесторы держат больше наличных денег на руках, чтобы не исчерпать свои резервы и не быть вынужденными собирать средства в период спада.
Однако, по словам Миллера, компании будут набирать персонал в областях, где есть спрос на сделки. По его словам, в период исторического роста биткоина компании добавили в свои ряды криптоэнтузиастов. Львиная доля венчурного капитала теперь течет в компании искусственного интеллекта, а партнеры с ограниченной ответственностью ищут выход на новую золотую лихорадку.
Фирмы могли бы быстрее нанимать или продвигать молодых инвесторов, которые заключают сделки в желаемой категории. «У вас не будет проблем с привлечением их внимания», — сказал Миллер. «Проблема в том, как вы впихнете этот чек в эту выгодную сделку».
Его совет — выйти на улицу. Инвесторы на ранних этапах карьеры могут вести блог, устраивать ужины или быть активными в социальных сетях. «Вы можете создать отличное присутствие в социальных сетях, которое позволит вам связаться с основателями», — сказал Миллер.
Джонсон, которая курирует операции Sapphire, сказала, что наличие сильной сети других инвесторов также создает большую ценность для ее фирмы. «В венчурном бизнесе все общаются друг с другом», — сказала она. Ее команда ценит, когда партнер может поделиться потоком сделок и предложить информацию о том, как их коллеги реагируют на тенденции в отрасли или экономические условия, добавила она.
В марте Дженери Сайрус (справа) закрыл свою третью сделку в Urban Innovation Fund. На следующий день основатели фирмы Клара Бреннер (слева) и Джули Лейн (в центре) повысили его до старшего юриста. Городской инновационный фонд
Когда Бреннер и соучредитель Джули Лейн основали фонд, они составили план того, что потребуется человеку на каждом уровне для продвижения по службе. У каждой роли была жесткая метрика, например, количество заключенных сделок, и мягкая метрика.
Ее коллега Дженери Сайрус попала во все нужные ноты. Он пришел в фирму три года назад из Northwestern Kellogg с опытом инвестирования в недвижимость, и он продемонстрировал внимание к деталям и командный подход. Бреннер добавила, что почти каждый раз, когда она разговаривала с инвестором-коллегой, они говорили, что просто познакомились с Сайрус на каком-то мероприятии.
«Он повсюду», — сказал Бреннер.
В марте Сайрус закрыл свою третью сделку в Urban Innovation Fund, которая пока не объявлена. На следующий день фонд повысил его до старшего партнера, а Бреннер сделал ее официальной в LinkedIn.
Она написала: «Не могу дождаться, чтобы увидеть, какую сделку вы предложите в следующий раз :)»
